|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 72,30 € |
72,14 € |
+0,16 € |
+0,22 % |
27.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005200000 |
520000 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Beiersdorf neutral
22.11.2001
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Beiersdorf-Aktie (WKN 520000) mit "neutral".
Der Hamburger Beiersdorf-Konzern bestehe aus den Sparten Cosmed (Kosmetika: u.a. Nivea, Zeozon, 8x4; Umsatzanteil: 63%), Klebetechnik (tesa; 16%) und Medical (medizinische Artikel zur Wundversorgung: U.a. Hansaplast; 21%). Mit einem Umsatz von rd. 1,8 Mrd. Euro sei Nivea die weltweit größte und gleichzeitig auch älteste Körperpflegemarke. Sowohl durch die regionale Ausweitung der Absatzmärkte als auch durch die Erschließung neuer Segmente (Babypflege, Haarstyling) werde Wachstum generiert. Größter Einzelaktionär sei die Allianz AG mit einem Anteil von 38,4%, gefolgt von Tchibo (25,9%) und den Nachfahren der Gründerfamilie Claussen (17%).
Vor allem wegen der dynamischen Entwicklung der Sparte Cosmed (+13%) sei der Konzernumsatz in den ersten neun Monaten um 10,4% (währungsbereinigt: +10,7%) auf 3,5 Mrd. Euro gestiegen. Die Geschäftsfelder Medical und Klebetechnik hätten 7,1% bzw. 1,4% zum Erlöswachstum beigetragen. Veränderungen im Konsolidierungskreis hätten das Wachstum um 0,8% beeinflusst. In dem um 25,4% auf 390 Mio. Euro gesteigerten EBIT seien Erträge in Höhe von 38 Mio. Euro aus dem Verkauf des Geschäfts der speziellen Wundversorgung sowie Restrukturierungsaufwendungen für die Sparten Medical und Tesa von 18 Mio. Euro enthalten. Der Überschuss habe sich um 32,1% auf 233 Mio. Euro erhöht.
Insbesondere die Cosmed-Sparte dürfte auch weiterhin für eine dynamische Umsatzentwicklung sorgen. Obgleich das Wachstum überwiegend aus eigener Kraft generiert werde, seien weitere Akquisitionen nicht ausgeschlossen. Auch aufgrund von Kostensenkungsmaßnahmen sollte sich das EBIT überproportional entwickeln und die operative-Rendite über die 10%-Marke steigen. Wegen der verminderten Steuerquote dürfte sich die Netto-Umsatzrendite auf rund 6% erhöhen. Die vor dem Hintergrund der Steuerreform möglichen Veräußerungsabsichten der Großaktionäre sowie das stattliche Bewertungsniveau sollten jedoch einer überdurchschnittlichen Kursentwicklung entgegenstehen.
Die Empfehlung der Experten von Helaba Trust für Beiersdorf lautet "neutral".
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken